降息預期消退 台美多重配置正夯
2024.05.20 12:00【EZway生活報報╱記者高靜如╱綜合報導】
由於通膨數據表現持續高於市場預估，降息預期自第一季以來大幅消退，富邦台美雙星多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人薛博升指出，考慮大型科技股及部分收益型資產評價可能回調，4月起即提高流動性及短債部位，同時富邦全球風險指標(GRI)亦顯示空倉訊號，但預計隨市場逐步消化降息預期消退失望情緒後，市場有反彈機會，此時更凸顯以多重資產進行布局的重要性。
觀察近期美國展望，薛博升認為，短線FED降息預期不確定因素，加上美國選舉大選持續干擾下，美股短線表現將相對震盪，然中線就經濟基本面的角度觀之，美股年底前仍有漲勢可以期待。根據FactSet預估，今年EPS年增率高點將落在第四季，2025年獲利增幅將高於2024年，看好通訊服務與資訊科技類股。
薛博升進一步指出，觀察2019年FED預防性降息時，標普500指數各產業類股表現，其中資訊科技漲幅逾4成至42%，表現最佳，其次則是通訊服務漲幅逾2成至23%。隨著企業獲利逐漸轉佳之下，且今年逢美國總統大選年，美股後市仍有行情可期，此時回檔修正反而提供較佳的進場佈局時點。
至於台股方面，受惠三大利多加持之下，5月台股行情不看淡。第一，520行情將至，統計過去2000年至今，共6次520總統就職後，5日、10日及20日，隨著政策利多發酵下，皆帶動台股有不錯正報酬；第二、AI巨檠Meta、微軟、Google等表示今年將擴大AI資本支出，意味鴻海與緯創等AI相關供應鏈訂單能見度將提高，且市場預估AI大廠2025年獲利將呈現雙位數增長，AI類股將助漲5月台股多頭；第三、上市櫃公司5月中前將公布首季財報，法人預估整體獲利上看新台幣8,500億元，儘管第二季為傳統淡季，但鑒於新台幣匯率貶值，法人上修獲利至新台幣8,000億元，合計2024上半年將逾新台幣1.6兆元，獲利可望淡季不淡。(備註：以上個股非推介股票，僅為示意參考，實際投資需視當時市況而定，投資人需衡量自身投資風險。)
薛博升表示，先前考慮大型科技股及部分收益型資產評價可能回調，富邦台美雙星多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 暫時低配股票、REITs等風險性資產，增持金融特別股ETF、短天期美國公債、台灣低波動高股息ETF等降低投資組合波動。持續看好AI發展趨勢，但預期第二季台美兩地股市震盪發展，因此持股相對第一季分散，保留具市場領先地位的個股，同時將估值偏高之個股分散至低基期或非科技行業，包含再生能源、醫藥等，投資人可著眼長線角度進行布局。
